Influência da política monetária na composição do risco da carteira de crédito dos bancos brasileiros
Date
2021-03-31Metadata
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Política monetária tem sido utilizada para suavização de ciclos econômicos, mas alterações na política monetária podem afetar o comportamento dos bancos em assumir riscos, mudando a dinâmica da carteira de crédito. O presente trabalho estuda como as alterações na taxa de juros afetam o nível de empréstimos para diferentes classificações de risco dos bancos. Utilizamos dados de volume de crédito por diferentes classificações de risco que vão de H até AA como variável dependente, a taxa Selic como proxy para política monetária, variáveis de controle macroeconômicas, variáveis de controle em nível de banco e do setor bancário como um todo, durante o período de março de 2012 até dezembro de 2019. Aplicamos o modelo de equações aparentemente não relacionadas (SUR) permitindo que os erros se correlacionem, corrigindo o problema de endogeneidade. Os principais resultados mostram que quando ocorre uma diminuição da taxa Selic os maiores bancos deslocam seus níveis de classificação de risco para classificações mais arriscadas, por outro lado os bancos menores se comportam de maneira avessa ao risco.